百度股价被高估 市场份额将遭谷歌的蚕食

      北京时间5月5日，Seekingalpha.com日前发表分析文章称，百度当前的市值水平让人追忆起了2000年网络股泡沫破灭时的情景。当时的雅虎股价高达300美元，即便是如此，前美林证券互联网分析师亨利·布罗吉特(Henry Blodget)还是将雅虎的目标股价定在了425美元的高位。随着网络股泡沫破灭，雅虎市值跌幅超过了95%，股价最低层跌至10美元。

　　花旗集团最近将百度的股票评级从“持有”上调至“买入”，并将目标股价从350美元上调至415美元。百度股票在过去的一个月中表现突出，股价接近翻番，已从200美元的低位上涨至近400美元。

　　由于短期内增幅过快，百度股票已出现了超买现象，技术指标需要修正。花旗集团的投资者报告发布的太迟，他们应当在百度股价飙升之前发布该报告。事实上，应当对分析师的推荐持怀疑态度，因为有时候分析师的推荐往往是“意图不轨”。

　　百度当前的市值已接近130亿美元，超过了多半美国航空公司的市值总和。例如，Jet Blue、美国联合航空公司、达美航空公司、西北航空公司和AMR航空公司的市值综合还不及120亿美元。而后者们在2009年的营收预计将达到860亿美元，是百度7.31亿美元预期的118倍。

　　按照2008年4.08美元的每股收益预期计算，百度当前的股票市盈率为91倍;按照2009年6.54美元(保持60%的年增长率)的每股收益预期计算，百度当前的股票市盈率为57倍。按照2009年每股收益计算，Google当前的股票市盈率仅仅只有23倍。即便是航空公司的盈利能力已大不如前，百度仍将在中国保持高速的增长态势，但预计Google和雅虎将会开始蚕食百度的市场份额。

　　按照百度当前的股价来看，该公司股票随时都有可能崩盘。作为一家海外公司，百度不需要像美国公司那样向证券交易委员会提交10Q或10K文件。而且该公司高管也无需透露抛售股票的详尽信息，从而进一步加大了该公司股票交易的不透明度。

　　除此之外，百度当前的卖空股份总额已达到500万股，占百度3500万股股本的15%，这一比例是Google卖空股份总额比例的10倍。这也是值得投资人关注百度近期股价走势的一个重要指标。